由恒泰證券擔當管理人和銷(xiāo)售機構、民生銀行擔任監管銀行和托管人的北京銀泰中心資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北京銀泰中心類(lèi)REITs”）終于在近期落地，項目規模達75億元，成為國內首單抵押型類(lèi)REITs和國內單只規模最大的類(lèi)REITs項目，同時(shí)排名企業(yè)資產(chǎn)證券化（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“企業(yè)ABS”）單體規模第二位。

北京銀泰中心位于國貿CBD核心區域，包括了酒店、寫(xiě)字樓、商業(yè)物業(yè)等多種業(yè)態(tài)，地理位置優(yōu)越，建筑品質(zhì)高，租金收入高，增值空間大。資料顯示，北京銀泰中心ABS的基礎資產(chǎn)為單一資金信托受益權，目標資產(chǎn)為“北京銀泰中心”寫(xiě)字樓、商業(yè)裙樓、北京柏悅酒店以及車(chē)位合計約17.29萬(wàn)平方米的物業(yè)。根據戴德梁行的評估結果，目標資產(chǎn)評估價(jià)值為105.19億元，折合約6.08萬(wàn)元/平米，而該產(chǎn)品總規模75億元，折合約4.34萬(wàn)元/平米。

  由于北京銀泰中心地處北京CBD核心區域，基礎資產(chǎn)現金流穩定，且產(chǎn)品設計了較為完善的增信措施，本產(chǎn)品得到了市場(chǎng)投資人的高度認可，全場(chǎng)認購倍數3.08倍，其中A類(lèi)證券規模40億元，認購倍數4.60倍，票面利率4.0%，創(chuàng )下了市場(chǎng)同評級同類(lèi)產(chǎn)品的票面利率新低。

  業(yè)內人士分析認為，作為幫房地產(chǎn)企業(yè)盤(pán)活存量、降低融資成本的一大途徑，類(lèi)REITs項目長(cháng)期受到監管層的鼓勵扶持，但也面臨諸多現實(shí)難題需要解決。首單抵押型類(lèi)REITs落地，并且達到單體規模最大，將再次帶動(dòng)市場(chǎng)的熱情。

  恒泰證券方面表示，該項目得到了上海證券交易所的大力支持。一直以來(lái)，上交所高度重視資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展和創(chuàng )新，在證監會(huì )的指導下以務(wù)實(shí)進(jìn)取的行動(dòng)踐行國務(wù)院關(guān)于“利用資產(chǎn)證券化盤(pán)活存量、降低社會(huì )融資成本”等大政方針，并且鼓勵和推進(jìn)合法合規基礎上的金融產(chǎn)品創(chuàng )新。當前，企業(yè)ABS業(yè)務(wù)已經(jīng)邁入2.0時(shí)代，它不僅是對企業(yè)間接融資和傳統直接融資渠道的有效補充，更是借助金融端的注入打通新興產(chǎn)業(yè)鏈條、建立新業(yè)態(tài)的有效途徑。

  Wind數據顯示，北京銀泰中心類(lèi)REITs項目發(fā)行設立后，國內類(lèi)REITs產(chǎn)品的總規模達到361.87億元。從計劃管理人的規模排名來(lái)看，恒泰證券以158億元位列第一。從單體項目規模來(lái)看，恒泰證券作為管理人完成的北京銀泰中心類(lèi)REITs和恒泰浩睿-彩云之南酒店資產(chǎn)支持專(zhuān)項計劃（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“彩云之南酒店類(lèi)REITs”）占據前兩把交椅。其中，銀泰中心類(lèi)REITs總規模達75億元，刷新了由彩云之南酒店類(lèi)REITs（58億元）一直保持的單只體量最大的企業(yè)ABS紀錄。